Rebond des SCPI comment la baisse des taux redessine le marché

Rebond des SCPI : comment la baisse des taux redessine le marché

La récente baisse des taux directeurs par BCE apporte un vent d’optimisme pour les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI). Dans ce contexte de marché en pleine évolution, il est recommandé aux investisseurs de suivre attentivement les fluctuations des taux et de profiter des opportunités offertes par les SCPI.

Les défis des SCPI face à la montée des taux d’intérêt

Les Sociétés Civiles de Placement immobilier (SCPI) ont traversé une période difficile ces derniers temps. En 2023, 55 % d’entre elles ont vu le prix de leurs parts baisser, reflétant une dévalorisation de leur patrimoine immobilier.

Cette situation s’explique en grande partie par la remontée des taux directeurs par la BCE à la fin de 2022, dans le but de lutter contre l’inflation.

Cette hausse a eu plusieurs conséquences négatives pour les SCPI, telles qu’une collecte en berne, une diminution de la valeur de leur patrimoine, une concurrence accrue de placements plus sûrs et une crise de liquidité. La situation semblait sombre pour ce secteur, confronté à un ralentissement général de l’activité immobilière.

Une baisse des taux faisant renaître l’espoir

Le 6 juin dernier, la BCE a annoncé une première baisse des taux directeurs, une décision qui pourrait marquer le début d’une série de baisses attendues d’ici la fin de l’année. Cette nouvelle a ravivé l’espoir dans le secteur des SCPI pour plusieurs raisons.

Premièrement, une baisse des taux réduit le coût du crédit, rendant l’achat de biens immobiliers plus accessible. Cela pourrait provoquer une hausse de la demande, ce qui entraînerait une revalorisation des biens immobiliers possédés par les SCPI.

Deuxièmement, la baisse des taux peut réduire la concurrence des placements sans risque, tels que les assurances vie en fonds euros ou les livrets d’épargne, dont les rendements diminueraient en conséquence.

En 2023, les SCPI ont servi un taux de distribution moyen de 4,5 %, un rendement attractif comparé aux autres placements. La diminution des rendements des placements sans risque devrait donc relancer l’intérêt des investisseurs pour les SCPI.

Une relance attendue de la collecte et de la liquidité

Cette relance de la collecte est cruciale pour résoudre le problème de liquidité auquel certaines SCPI sont confrontées. En 2023, de nombreux investisseurs ont souhaité revendre leurs parts en raison de la baisse de leur valeur et de l’attrait des placements moins risqués.

Cependant, le nombre de repreneurs a été insuffisant et cela a entraîné des délais de cession prolongés. En avril 2024, 2,4 milliards d’euros de parts étaient en attente de cession, soit 2,7 % de la capitalisation des SCPI.

Pour sa part, cette baisse des taux de la BCE pourrait marquer le début d’un retour en grâce des SCPI, aidant à résorber ce surplus et à rétablir la liquidité sur le marché.

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Justin Malraux