Les SCPI, ces véhicules d’investissement prisés pour leur stabilité et leur rendement, naviguent actuellement en eaux troubles. Face à une crise de liquidités sans précédent, les investisseurs se retrouvent confrontés à des défis majeurs.
Les stratégies de survie se multiplient pour tenter de maintenir le cap : annulations d’ordres de retrait, cessions d’actifs et fusions audacieuses redéfinissent le paysage. Alors que certains acteurs parviennent à réduire leur capital en attente, d’autres luttent encore contre une pression croissante. Découvrez comment ce secteur s’adapte et quelles solutions émergent pour surmonter cette tempête financière.
Problèmes de liquidité des SCPI : un défi persistant
Depuis le début de l’année 2023, les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) font face à d’importants problèmes de liquidité. La collecte insuffisante et la pression continue sur la valeur du patrimoine ont exacerbé ces difficultés.
Les associés se retrouvent souvent dans une situation délicate, incapables de retirer leurs investissements en raison des baisses successives du prix des parts. Cette situation est aggravée par une diminution des dividendes, impactant directement leur rentabilité.
Stratégies d’adaptation et exemples de progrès
Face aux défis persistants, certaines SCPI ont mis en œuvre des stratégies pour améliorer leur situation financière. Patrimmo Croissance Impact illustre ces efforts avec une réduction significative du capital en attente de retrait, passant de 11,7 % fin 2024 à 7,1 % au 31 mars 2025.
Cette amélioration résulte notamment de l’annulation d’ordres de retrait par des investisseurs institutionnels. Parallèlement, des plans de cession d’actifs sont activés pour alimenter les fonds de remboursement.
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Plans de cession d’actifs : une stratégie pour 2025
En 2025, le groupe La Française poursuit sa stratégie de cession d’actifs, visant à renforcer la liquidité de ses SCPI. Ce plan, similaire à celui de 2024, prévoit des ventes entre 450 et 500 millions d’euros, représentant environ 5 % du patrimoine total. Ces transactions, sécurisées à hauteur de 35 % au 31 mars, visent non seulement à alimenter les fonds de remboursement mais aussi à financer l’entretien et la mise aux normes environnementales des immeubles.
Cette approche pourrait influencer positivement le marché en offrant des opportunités de liquidité tout en stabilisant les valeurs patrimoniales. Toutefois, l’impact sur les fonds de remboursement dépendra largement du succès des ventes et des conditions économiques globales.
Décisions inédites et fusions stratégiques
Certaines SCPI innovent face aux défis de liquidité. Novapierre Résidentiel, par exemple, a suspendu temporairement la variabilité de son capital et instauré un marché secondaire des parts pour faciliter les transactions. Cette initiative vise à équilibrer l’offre et la demande sur le marché des parts.
Par ailleurs, Aestiam envisage une fusion-absorption entre ses SCPI Cap’Hébergimmo et Pierre Rendement, une démarche stratégique pour optimiser la gestion des actifs et renforcer leur résilience financière. Ces décisions pourraient redéfinir les pratiques du secteur en matière de gestion de crise, tout en offrant des solutions potentielles aux problèmes persistants de liquidité qui affectent les investisseurs.
